予算変更で投資家の不安が高まり、英国全土で利回りが急上昇
政府高官によると、レイチェル・リーブス氏の最近の予算案は、2年前にリズ・トラス氏が発表したミニ予算案とは「非常に大きく異なる」と評されている。ダレン・ジョーンズ財務次官は、予算案発表後の政府の借入コストの上昇とポンドの価値の下落を受けて、市場の安定を図るためにこうした発言をした。 財務大臣が大幅な支出増の計画を明らかにして以来、政府の借入コストは急上昇しており、追加資金調達の必要性に対する懸念が高まっている。BBCとのインタビューでジョーンズ氏は、公共サービスの支出が毎月の借入に大きく依存するのではなく、税収から賄われることを保証する新しい規制を強調した。同氏は、予算は大量の新しい情報をもたらすため、予算に対する市場の反応はよくあることだと認めた。 ジョーンズ氏は、投資家はトラス氏の在任期間中の過去の出来事から生じた不安を依然として抱えていると強調した。同氏は、日々の公共支出が継続的な借入ではなく税収によって賄われることを保証するための強力な財政規則が現在施行されていると安心させた。さらに、国家投資を促進しながら経済成長に対する債務の削減を目指す強力な投資政策もある。 木曜日、10年国債の利回りは4.52%をわずかに上回り、1年ぶりの高水準に達したが、金曜日には4.42%まで若干低下した。英国国債は、返済不履行の可能性が低いため、一般的に安全な投資とみなされている。しかし、利回りの上昇は、政府に資金を貸し出す投資家にとってのリスクが高まっていることを意味する。 短期2年国債の利回りも予算発表以来上昇傾向にあり、予算発表直後には1日で大幅な上昇が見られた。こうした変化は、政府の借入額の増加だけでなく、個人向けローンや住宅ローンの金利にも影響を及ぼすため、極めて重要である。 これらの変化を受けて、住宅ローンブローカーL&Cのデイビッド・ホリングワース氏は、市場の反応が急速に表れていると指摘した。一部の小規模金融機関は当初住宅ローンの提供を取りやめたが、スキップトンやコベントリーなどの大手金融機関は固定金利の引き上げを発表している。 ホリングワース氏は、固定金利が上昇する一方でイングランド銀行による基本金利の引き下げの可能性が予想される中、住宅ローンの借り手にとって今は困惑する時期だと指摘した。同氏は、固定金利の選択肢を検討している人は、予告なしに金利が下がる可能性があるため、迅速に行動するよう促した。 最近の市場動向を見ると、水曜日以降、政府の借入コストが上昇し、ポンドの価値がわずかに下落しているが、こうした変動はトラス財務相のミニ予算発表後に観察されたものに比べれば比較的小さい。たとえば、今週初めにポンドはドルに対して0.8%下落したが、金曜日の午後までに約0.5%下落に落ち着いた。トラス政権下でのこれまでの下落に比べれば、はるかに緩やかなものだ。 リーブス氏は市場変動についてはコメントを控えるとしたが、IMFと予算責任局の双方が同氏の予算案が財政ガイドラインを順守していることを承認したと述べた。同氏の提案には、企業税の引き上げとさらなる借入で賄われる年間約700億ポンドの追加支出が含まれていた。
