Laut einem hochrangigen Regierungsbeamten unterscheidet sich Rachel Reeves‘ jüngster Haushalt „sehr, sehr“ von dem Mini-Haushalt, den Liz Truss vor zwei Jahren vorlegte. Finanzminister Darren Jones machte diese Bemerkungen, um zur Stabilisierung der Märkte beizutragen, nachdem die Kosten für Staatsanleihen gestiegen waren und der Wert des Pfunds nach der Haushaltsbekanntgabe am Mittwoch gefallen war.

Der Plan des Schatzkanzlers führte zu einem deutlichen Anstieg der Staatsverschuldung zur Finanzierung verschiedener Ausgabeninitiativen, was die Befürchtung weckte, dass möglicherweise zusätzliche Mittel erforderlich sein könnten. Jones betonte gegenüber der BBC, dass neue Regelungen eingeführt worden seien, um sicherzustellen, dass die Ausgaben für öffentliche Dienstleistungen durch Steuereinnahmen gedeckt werden und nicht ausschließlich auf monatliche Kredite angewiesen sind.

Er merkte an, dass Investoren normalerweise auf Haushaltspläne reagieren, da diese eine Fülle neuer Informationen liefern. Er erkannte die Unsicherheit an, die durch frühere Regierungsmaßnahmen unter Truss entstanden war, und betonte, dass jetzt robuste Haushaltsregeln gelten. Diese Regeln schreiben vor, dass laufende Ausgaben für öffentliche Dienste aus Steuereinnahmen stammen müssen und nicht aus kontinuierlichen Krediten, wie sie für die Vorgehensweise der letzten Regierung charakteristisch waren. Darüber hinaus stellt eine starke Investitionspolitik sicher, dass während Investitionen getätigt werden, die Schulden im Verhältnis zur Wirtschaftsgröße abnehmen.

Am Donnerstag stiegen die Zinsen – genauer gesagt die Rendite, die der Staat den Kreditgebern für Kredite mit einer Laufzeit von zehn Jahren zahlt – auf den höchsten Stand seit einem Jahr, bevor sie am Freitag wieder leicht sanken. Dieser Anstieg der Kreditkosten ist bedeutsam, da er nicht nur die Staatsausgaben erhöht, sondern auch die Zinssätze für Alltagskredite und Hypotheken beeinflusst.

Es ist jedoch wichtig, diese Marktschwankungen im Kontext zu sehen. Seit Mittwoch ist der effektive Zinssatz für Staatsanleihen um fast 0,25 Prozentpunkte gestiegen, während das Pfund um weniger als 1 Prozent nachgab. Diese Veränderungen sind geringfügig im Vergleich zu denen, die nach Truss' Mini-Haushalt zu beobachten waren. Während das Pfund beispielsweise gegenüber dem Dollar um 0,8 Prozent auf ein Zweimonatstief fiel, war es nach Truss' Ankündigung gegenüber dem Dollar um 8 Prozent abgestürzt und hatte damit einen historischen Tiefstand erreicht.

Im vergangenen Monat gab es auch einen allgemeinen Anstieg der Kreditkosten weltweit, der hauptsächlich auf Trends auf dem US-Markt zurückzuführen ist. Der Anstieg der Kreditkosten für die Regierung deutet darauf hin, dass die Anleger es als riskanter erachten, ihr Geld zu leihen. Am Donnerstag bemerkte der Sprecher von Sir Keir Starmer positive Rückmeldungen von Organisationen wie dem IWF zum Ansatz der Regierung. In ihrer Haushaltsankündigung skizzierte Reeves zusätzliche jährliche Ausgaben von fast 70 Milliarden Pfund, die durch Steuererhöhungen für Unternehmen und weitere Kreditmaßnahmen finanziert werden sollen.